Інструменти що обертаються
Звертаються інструменти грошового ринку можуть купуватися і продаватися на вторинних ринках і мають наступні загальні ознаки:
• фіксовану номінальну вартість або основну суму;
• певну дату погашення, коли власникові виплачується номінальна вартість або основна сума;
• фіксований відсоток, що виплачується протягом усього строку або при погашенні (процентна ставка фіксується в момент випуску паперу).
Іншими словами, дохід від звертаються інструментів може бути точно обчислений заздалегідь, тому що умови договору зафіксовані. Важливі характеристики цих інструментів можна представити в узагальненому вигляді так, як це зроблено нижче.
1. Будь-який фінансовий інструмент з відомим майбутнім доходом - майбутньою вартістю - незалежно від регулярності виплат може бути оцінений за допомогою дисконтування майбутніх потоків грошових коштів та визначення його поточної вартості.
2. Оскільки майбутній дохід є величиною фіксованою, чим вище облікова ставка, тим нижче поточна вартість, а отже, і ринкова ціна інструменту.
А З підвищенням відсоткової ставки ринкова вартість обертаються на грошових ринках інструментів знижується, і
навпаки.
При обчисленні відсотків, виплачуваних по конкретному інструменту, для розрахунку необхідно знати використовуване кількість днів у році. Наприклад, для більшості фінансових інструментів, що випускаються в США, база складає 360 днів (А/360), у той час як для більшості інструментів, що випускаються в Великобританії, - 365 днів (А/365). Тому важливо заздалегідь уточнити, яка річна база застосовується для конкретного інструменту.