Вплив процентних ставок на глобальний ринок
Велика частина бізнесу в глобальному масштабі фінансується на основі позик східного характеру. Як ми вже бачили, «вартість» цих позик визначається відповідними процентними ставками. Чим вища ставка, тим більшу прибутковість повинен мати бізнес, щоб покрити відсоток по позиці.
По суті, процентна ставка - це вартість ведення бізнесу, яка зачіпає кожного з нас. Процентні ставки, які споживачі і домовласники платять по своїх кредитних картках та іпотечними кредитами, ведуть свій початок від грошових ринків.

Процентні ставки визначають, у що обходиться організації або приватній особі використання позикових коштів протягом певного періоду часу. Вираз «час - гроші» означає, що до тих пір, поки позичальник винен гроші, на основну суму позики нараховуються відсотки.
Як визначаються процентні ставки
Як вже говорилося, процентні ставки визначаються попитом на гроші та їх пропозицією, а також діями центрального банку. Разом з тим центральні банки мають у своєму розпорядженні дієвим механізмом, який дозволяє фіксувати процентну ставку, найчастіше на ринку добових позик. З його допомогою встановлюється офіційна ставка-орієнтир, а на її базі - ставки по іншим позикам. У різних країнах ставку-орієнтир називають:


• обліковою ставкою (США, Німеччина, Японія і Швейцарія);
• інтервенційних курсом (Франція);
• банківської ставкою (Канада);
• дилінгової ставкою грошового ринку (Великобританія).

Як центральні банки управляють процентними ставками
Центральні банки можуть:
1) зробити офіційну заяву, що повідомляє про підвищення або зниження ставки-орієнтиру;
2) змінити ліквідність ринку так, щоб одержати бажану ставку.
Наприклад, якщо Федеральна резервна система вважає, що економічні умови в США вимагають зниження ставки, вона:
• випускає офіційну заяву про зниження облікової ставки. При цьому знижується ставка по федеральних фондах, що є ставкою одноденних кредитів на міжбанківському ринку;
• підвищує частку запозичень у федеральних резервних фондах, тобто центральний банк збільшує пропозицію грошей для банківської системи, що призводить до зниження процентних ставок.
Зверніть увагу на те, що, якщо заяву про зміну ставки є демонстративним дією, операції на відкритому ринку тонше за своєю суттю. Крім того, не всі подібні операції пов'язані з реалізацією політики банку. Центральний банк може збільшувати або вилучати резерви банківської системи в процесі своєї повсякденної діяльності.

Тепер ви розумієте, як діють центральні банки. У свою чергу ринок генерує ставки для угод на фіксовані терміни з урахуванням:
• поточних економічних умов в країні даної валюти;
• превалюючого рівня інфляції в цій країні;
• співвідношення числа позичальників і кредиторів на ринку;
• ринкових очікувань, наприклад очікування підвищення або зниження ставок центральним банком.
Процентні ставки - це інструмент, яким користується центральний банк для реалізації своєї грошово-кредитної політики в країні.
Зниження ставок прискорює економічне зростання, однак нерідко супроводжується зростанням інфляції.
Підвищення ставок уповільнює економічне зростання в результаті збільшення вартості запозичень. Витрати споживачів є для економіки критично важливими: зменште купівельну спроможність - і економіка втратить стійкість, а то й похитнеться.
Отже, дії центрального банку роблять значний вплив на економічні показники в цілому; отже, значні і їх політичні наслідки. Якщо центральний банк переслідує на ринку короткострокові інтереси уряду, а не довгострокові інтереси економіки, довіра до такої країни може бути підірвана, що може привести до відтоку капіталів і підвищення процентних ставок.
В останні роки уряди намагаються зробити роль центрального банку все більш визначеною, нерідко заявляючи про самостійність цієї структури в регулюванні процентних ставок.