Облікові ринки Великобританія
На британських грошових ринках існує відносно небагато облікових будинків, які купують і продають короткострокові фінансові інструменти, що випускаються комерційними банками та урядом.
Облікові будинки з'явилися близько 150 років тому і стали спадкоємцями вексельних брокерів, які купували і продавали перевідні векселі, які випускалися для фінансування внутрішньої і зовнішньої торгівлі. Сутність діяльності облікового будинку полягає в тому, що він виплачує компанії, що продає перекладної вексель, його номінальну вартість за винятком визначеного відсотка, тобто враховує цей вексель.
Спочатку торгові банки брали перевідні векселі від міжнародних торговців і гарантували виплати власникам подібних векселів. Цей вид діяльності був основним для деяких торговельних банків, і з часом їх стали називати акцептний будинками. Переказний вексель, який був акцептував і проштампований, потім продавався іншим інвесторам, оскільки акцептні будинки не завжди хотіли тримати на балансі велике число таких векселів. При цьому інвестори задовольнялися більш низькою відсотковою ставкою, ніж та, за якою акцептний дім враховував вексель, оскільки цей вексель був тепер забезпеченим, а акцептний дім гоже хотів мати вигоду! Так, акцептний будинок міг взяти за акцепт векселя 8%, а потім продати його інвесторові за ставкою 7%.
Облікові будинки представляють собою спеціалізовані банки, які діють як посередники між Банком Англії і фінансовими інститутами, корпораціями тощо Облікові будинки отримують дохід за рахунок запозичення тимчасово вільних коштів у банків, корпорацій та інших організацій і придбання таких фінансових інструментів, як казначейські векселі і «прийнятні» або першокласні комерційні векселі - векселі, які акцептовані першокласним банком і можуть бути переучтени у Банку Англії. Банки надають обліковими будинкам позики до запитання, тобто на умови повернення в будь-який момент, коли вони будуть потрібні.

Коли обліковими будинкам необхідні грошові кошти, вони мають право продати наявні у них фінансові інструменти Банку Англії, і, таким чином, фактично здійснити переоблік проданих казначейських векселів. Купуючи фінансові інструменти у облікових будинків, Банк Англії вилучає готівкові кошти з банків, що змушує їх відкликати видані позики або підвищувати кредитні ставки.
Структура грошових ринків Великобританії показана на наступній схемі.

Банк Англії щоденно оцінює розмір надлишку або дефіциту коштів на грошових ринках і вранці о 9.45 публікує свій прогноз. Допомога, яку він може надати, полягає в наступному:
• продаж або купівля першокласних фінансових інструментів;
• укладання угод про продаж і зворотну покупку цінних паперів (репо);
• надання облікових будинкам позик до наступного робочого дня або на сім діб.

Близько полудня Банк Англії публікує відкоригований прогноз, і в разі дефіциту грошових коштів, що є звичайним явищем, робить пропозицію про покупку цінних паперів на грошових ринках. Детальна інформація по всіх відкритих ринкових операцій публікується через 15 - 20 хвилин і включає в себе вид цінного паперу, її термін, а також облікову ставку по кожній угоді.

Якщо Банк Англії не задовольняє структура процентних ставок, він може не купувати фінансові інструменти для повного або часткового покриття дефіциту. Облікові будинку при цьому відчувають дефіцит коштів і змушені підвищувати ставки, за якими вони готові купувати. Це неминуче позначається на структурі процентних ставок на ринках.
На первинному ринку, де відбувається первинна емісія фінансових інструментів, Казначейство випускає в обіг тримісячні векселя через Банк Англії, який влаштовує торги. Облікові будинки гарантують придбання всього випуску після отримання пропозицій покупців. На вторинному ринку, де інструменти вільно продаються і купуються, облікові будинки домінують. Подивіться, як виглядає на екрані інформація по торгах на казначейські векселі, що проводяться Банком Англії:

Отже, облікові будинки характеризуються наступним:
• діють як принципалом, а не як брокери, тобто здійснюють операції від свого імені, а не за дорученням клієнтів;
• торгують такими короткостроковими інструментами, як:
• казначейські векселі;
• депозитні сертифікати - звертаються процентні депозити з фіксованим терміном в комерційних банках;
• банківські акцепти, наприклад перевідні векселі, акцептовані банком.
• використовують наявні у них в наявності інструменти в якості забезпечення подальших запозичень, тим самим забезпечуючи ліквідність, тобто гроші, яких потребує ринок.