Електронні торгові системи
Оскільки електронні системи створювалися для вирішення конкретних завдань різних фінансових ринків і бірж, єдиного визначення таких систем в цілому не існує. Наприклад, в результаті «великого вибуху» (Big Bang), тобто реорганізації Лондонської фондової біржі, торгова система, орієнтована на проведення операцій в біржовому залі, була замінена системою, близькою до позабіржовому ринку, з розміщенням наказів по телефону і відображенням інформації на моніторах . Прогрес у сфері телекомунікацій відсуває телефон на задній план і веде до появи повністю електронних торговельних систем.
В даний час застосовуються системи трьох видів, які в цілому можна охарактеризувати як електронні:
• системи прямого дилінгу (direct dealing systems);
• системи автоматизованого пошуку співпадаючих наказів (automated matching systems);
• допоміжні системи, що використовуються при роботі перших двох.

Системи прямого дилінгу
Системи цього виду використовуються на позабіржових ринках. У цьому випадку систему часто розглядають як середовище для здійснення операцій, оскільки вона являє собою лише канал для ведення контрагентами діалогу по угоді, яка автоматично виконується при досягненні згоди. Діалог може мати довільний формат, а система гарантує отримання обома сторонами ідентичного тексту. Після укладання угоди система аналізує діалог і генерує тікет угоди для бек-офісів контрагентів.
Системи автоматизованого пошуку співпадаючих наказів
Такі системи називають також електронними брокерами, так як вони забезпечують анонімність торгівлі. Анонімна середу зручна в тих випадках, коли трейдери хочуть знайти найкращі ціни на ринку і при цьому їх не особливо турбує, з ким вони торгують: раз угоди укладаються, значить, їх учасників задовольняє кредитоспроможність контрагентів і всі інші умови. У автоматизованих системах, що експлуатуються біржами, діють ті ж правила внесення гарантійного депозиту, розрахунків тощо, що і в «ямі» біржового залу. Подібні системи характеризуються наступними відмінними рисами:
• користувачі вводять свої накази на покупку і продаж у центральну базу;
• інформація про попит та пропозицію розповсюджується між усіма учасниками ринку;
• система ідентифікує збігаються або «парні» накази, що підходять для укладання угоди, на основі ціни, обсягу, кредиту та інших правил, що діють на ринку.

На фондовому ринку, валютному ринку «спот» і ринку деривативів системи автоматизованого пошуку співпадаючих наказів виявилися економічно більш вигідними, ніж традиційні брокери, тому їх частка в обороті зростає. Так, середній денний оборот валютного ринку, який є найбільшим ринком позабіржових світу, становив у квітні 1998 року $ 1490 млрд.

21 червня банк А запрошувати котирування валютного свопу фунт стерлінгів проти американського долара на суму 100 млн базової валюти, тобто фунтів стерлінгів, на термін до наступного робочого дня - «овернайт». Маркет-тейкер підкреслює, що мова йде про продаж фунтів, а не доларів.
Після перевірки ліміту кредитування банк В - маркет-мейкер - видає двосторонню котирування. При цьому він приймає зобов'язання продати і купити базову валюту за 0,4 або купити і продати базову валюту за 0,2 с валютуванням сьогодні проти завтра. Котирування дається у форвардних пунктах.
Банк А є продавцем і покупцем базової валюти - £ 100 млн за американські долари.
Тепер маркет-мейкер підтверджує угоду, вказуючи обидві дати валютування за свопу. Дата укладення угоди - 21 червня 1995 року. Він підтверджує, що перша дата, сьогодні, 21 червня 1995, є першою ногою свопу, а друга дата, завтра, 22 червня 1995, - другий ногою. Маркет-мейкер також встановлює курси: 1,50502 - спот-курс (обраний для спрощення розрахунку вторсй ноги); курс другої ноги - 1,5050 (спот мінус 0,00002). Спот-курс використовується, незважаючи на те що ні один з термінів не потрапляє на спот-дату. Потім ідуть платіжні дії: перша нога - покупка фунтів стерлінгів, друга нога-покупка американських доларів. Розрахунок по обох ніг угоди ведеться на £ 100 млн.

Банк А підтверджує деталі операції і дає свої платіжні дії: перша нога - покупка американських доларів, друга нога - покупка фунтів стерлінгів.